Lacul Albastru se află în Mount Gambier, Australia de Sud. Acesta se află într-un crater vulcanic stins, care face parte din complexul Mount Gambier. Este unul dintre cele patru lacuri de crater de pe Muntele Gambier. Piciorul Lacului Mutton și Lacul Brown au secat în ultimii 30-40 de ani, deoarece nivelul freatic a scăzut. Lacul Albastru este cunoscut pentru culoarea sa schimbătoare, de la gri la albastru strălucitor.

Au fost date diferite date pentru ultima sa erupție: acum 28.000 de ani, acum 4.300 de ani și, recent, cu puțin înainte de 6.000 de ani. Dacă cea mai tânără dată este corectă, aceasta ar putea fi cea mai recentă erupție vulcanică de pe continentul australian.

Lacul Albastru se crede că are o adâncime medie de 72 de metri, dar pe alocuri atinge 77 de metri. Marginea craterului măsoară 1.200 de metri (3.937 de picioare) pe 824 de metri (2.703 de picioare). Lacul propriu-zis măsoară 1.087 de metri pe 657 de metri (2.155 de picioare). Fundul lacului se află la 30 de metri sub nivelul străzii principale a orașului din apropiere. Lacul Albastru alimentează orașul cu apă potabilă.