Pe 28 iulie, la aproximativ 160 km (100 mile) est de
Bahamas, s-a dezvoltat o zonă de
furtună asociată cu un sistem slab de presiune joasă. Aceasta s-a deplasat spre nord-nord-est, în condiții de mediu nefavorabile care au lăsat sistemul dezorganizat. Cu toate acestea, s-a prognozat că, ulterior, condițiile vor deveni mai bune pentru dezvoltare, iar pe 29 iulie, Centrul Național pentru Uragane a declarat că avea "potențial de dezvoltare
tropicală sau subtropicală". Pe 30 iulie, depresiunea a trecut la vest de
Bermude, continuând să se deplaseze spre nord-est, sub efectele unei mari depresiuni de latitudine medie. Sistemul conținea o circulație expusă la nivel scăzut, care din când în când trecea pe sub o zonă densă de convecție la nord-estul său. La începutul zilei de 31 iulie, rapoartele navelor și observațiile
QuikSCAT au detectat vânturi de 35 mph (55 km/h), iar centrul era suficient de bine implicat în convecție pentru ca Centrul Național pentru Uragane să îl numească
Depresiunea Tropicală Trei, în timp ce se afla la aproximativ 270 mile (435 km) nord-nord-vest de Bermude, sau la aproximativ 445 mile (710 km) sud-sud-est de Chatham, Massachusetts.
La șase ore după dezvoltare, depresiunea avea un centru de nivel scăzut oarecum expus, cu convecție adâncă ocupând cea mai mare parte a semicercului nord-estic. Aflată la temperaturi la suprafața mării de aproximativ 80º F (27º C), un meteorolog a declarat că depresiunea avea "o mică fereastră de oportunitate... pentru a atinge puterea unei furtuni tropicale înainte de a trece la un ciclon extratropical". Sistemul s-a organizat în continuare și, pe baza imaginilor din satelit și a datelor QuikSCAT, Centrul Național pentru Uragane a transformat depresiunea în furtuna tropicală Chantal la ora 1215 UTC, la 31 iulie, în timp ce se afla la aproximativ 330 mile (530 km) la sud de Halifax, Noua Scoție. Trei ore mai târziu, sistemul a format o bandă curbată bine definită, iar Chantal a atins vânturi maxime de 80 km/h (50 mph) la 40,2º N. Furtuna a accelerat spre nord-est într-o zonă de ape reci și aer mai rece, iar la începutul zilei de 1 august, Centrul Național pentru Uragane a emis ultima avertizare cu privire la Chantal, pe măsură ce aceasta începea tranziția extratropicală.
După ce a devenit un ciclon extratropical, Chantal a reușit să mențină convecția dispersată în apropierea centrului său, deși principala sa zonă de convecție și de nori s-a mutat în nordul său. Pe 1 august, ciclonul a atins pământul în Newfoundland de-a lungul Peninsulei Avalon, iar la sfârșitul zilei rămășițele extratropicale ale lui Chantal se aflau la aproximativ 425 km (265 mile) la nord-est de St. John's, Newfoundland și Labrador și se deplasau spre nord-est cu 70 km/h (44 mph).
