Actul 1
În camera de mansardă a celor patru boemi
Actul 1 are loc la Paris, în jurul anului 1830. Un grup de boemi locuiește într-o cameră dintr-o mansardă. Marcello pictează în timp ce Rodolfo privește pe fereastră. Sunt atât de săraci și de reci încât dau foc unei drame pe care Rodolfo a scris-o. Colline, filosoful, intră tremurând și supărat pentru că nu a reușit să amaneteze niște cărți. Schaunard, muzicianul grupului, sosește cu mâncare, lemne de foc, vin, trabucuri și bani. El le spune prietenilor săi că a făcut rost de aceste lucruri pentru că are o slujbă la un domn englez. Ceilalți abia ascultă, deoarece sunt atât de înfometați încât încearcă să mănânce repede mâncarea. Schaunard îi întrerupe, luându-le mâncarea și spunându-le că vor sărbători cu toții norocul său luând cina la Cafe Momus în schimb.
În timp ce beau, Benoit, proprietarul, sosește pentru a încasa chiria. Aceștia îi dau mult vin, astfel încât acesta se îmbată și începe să le povestească oamenilor aventurile sale despre dragoste. Apoi spune că este căsătorit, dar ceilalți îl dau afară din cameră. Banii care ar fi trebuit să fie folosiți pentru plata chiriei sunt împărțiți între membrii grupului, astfel încât aceștia să se distreze.
Ceilalți boemi ies, dar Rodolfo rămâne singur pentru o clipă pentru a termina un articol de ziar, promițând că se va alătura prietenilor săi în curând. Se bate la ușă și intră Mimì, o croitoreasă care locuiește într-un apartament de mai jos. Lumânarea ei s-a stins și nu are chibrituri; îl roagă pe Rodolfo să o aprindă. Îi mulțumește, dar se întoarce câteva secunde mai târziu, spunând că și-a pierdut cheia. Ambele lumânări se sting. Este întuneric, iar cuplul încearcă să se orienteze. Rodolfo vrea să petreacă timp cu Mimi. El găsește cheia, dar nu-i spune și o pune în buzunar. În două arii foarte cunoscute (Rodolfo - "Che gelida manina - Ce mânuță rece" și Mimi - "Sì, mi chiamano Mimì - Da, mi se spune Mimì"), cei doi își povestesc unul altuia despre trecutul lor diferit. Prietenii lui Rodolfo îl cheamă să vină. El ar prefera să rămână acolo cu Mimì, dar ea decide să meargă amândoi împreună. Ies cântând despre dragostea lor unul pentru celălalt.
Actul 2
Cartierul Latin în ajunul Crăciunului
Străzile sunt pline de oameni fericiți. Rodolfo îi cumpără lui Mimi o pălărie. Prietenii intră într-o cafenea. Musetta, care a fost iubita lui Marcello, intră în cafenea cu Alcindoro, un bătrân bogat. Ea s-a săturat de el. Cântă un cântec obraznic, sperând că Marcello o va observa.
Marcello devine nebun de gelozie. Ca să scape puțin de Alcindoro, Musetta se preface că are un pantof strâmt și îl trimite cu el la cizmar. Musetta și Marcello cad îndurerați unul în brațele celuilalt.
Se aude sunetul unei parade militare. Marcello și Colline o poartă pe umeri pe Musetta în timp ce toată lumea aplaudă. Alcindoro se întoarce cu pantoful reparat. Ospătarul îi înmânează nota de plată. Este surprins de suma pe care trebuie să o plătească și se scufundă pe un scaun.
Actul 3
La o poartă de taxare, o lună sau două mai târziu
Mimì trece prin poarta de taxare. Ea tușește. Îl găsește pe Marcello, care locuiește într-o mică tavernă lângă poartă. Îi povestește despre viața ei grea cu Rodolfo, care a părăsit-o în acea noapte.
Rodolfo iese din tavernă și îl caută pe Marcello. Mimì se ascunde. Ea îl aude pe Rodolfo spunându-i lui Marcello de ce a părăsit-o. La început spune că Mimì nu-l iubește, dar apoi spune că a părăsit-o pentru că ea moare de o boală.
Rodolfo este sărac și nu poate face mare lucru pentru a o ajuta pe Mimì. El speră ca un bărbat bogat să se îndrăgostească de ea și să plătească pentru ca ea să primească tratament medical. Din bunătate față de Mimì, Marcello încearcă să-l oprească pe Rodolfo, dar ea a auzit deja totul.
Ea trebuie să tușească, iar Rodolfo o descoperă. Îi cântă despre dragostea lor pierdută și convin că ar trebui să se despartă. Se iubesc atât de mult și sunt de acord să rămână împreună până la primăvară. Marcello și Musetta se aud certându-se în fundal.
Actul 4
Camera de la mansardă
Marcello și Rodolfo sunt amândoi triști că și-au pierdut pe cei dragi. Schaunard și Colline sosesc cu o mică cantitate de mâncare. Se prefac că au un mare ospăț și dansează cu toții. Musetta sosește cu vești: Mimi, care a găsit un domn bogat, l-a părăsit și rătăcește pe străzi, simțindu-se foarte bolnavă și slăbită.
Musetta a adus-o pe Mimi înapoi cu ea în camera de la mansardă. Mimi este ajutată să se așeze pe un scaun. Musetta și Marcello pleacă să vândă cerceii lui Musetta pentru a cumpăra medicamente, iar Colline pleacă să-și amaneteze paltonul. Schaunard pleacă în liniște pentru a le oferi lui Mimi și Rodolfo timp împreună. Rămași singuri, cei doi își amintesc de fericirea lor din trecut.
Își amintesc prima lor întâlnire. Rodolfo îi dăruiește lui Mimi boneta roz pe care i-a cumpărat-o, pe care a păstrat-o ca amintire a iubirii lor. Ceilalți se întorc, cu o manșetă pentru a-i încălzi mâinile lui Mimi și cu niște medicamente, și îi spun lui Rodolfo că a fost chemat un doctor, dar că este prea târziu. În timp ce Musetta se roagă, Mimi moare. Rodolfo se prăbușește în lacrimi.